El resultado de los comicios significó el tercer triunfo en las urnas de Perón en su larga trayectoria, que incluyó casi 18 años de exilio y proscripción, e implicó también una diferencia récord con el segundo (el radical Ricardo Balbín), una contundencia que el creador del justicialismo buscó poner en juego para llamar a la unidad nacional y defender el modelo de pacto social en tiempos turbulentos.
Las elecciones se celebraron en medio de crecientes enfrentamientos hacia el interior del peronismo, con posturas ideológicas que se fueron tornando antagónicas y difíciles de sintetizar, incluso con el retorno de Perón al país y su centralidad en la conducción política, entre la llamada tendencia revolucionaria y el peronismo ortodoxo, sobre todo de raíz sindical.
El 11 de marzo de 1973, Héctor Cámpora había sido elegido como Presidente en elecciones que marcaron el final de la proscripción para el justicialismo.
Desde Madrid, e impedido de presentarse como candidato por una cláusula establecida ex-profeso por la dictadura militar de Alejandro Agustín Lanusse, Perón bendijo la postulación de Cámpora, a quien meses antes había ungido como su delegado personal y político.
Perón decidió retornar definitivamente al país el 20 de junio, pero lo que debía ser una gran fiesta popular en las inmediaciones del aeropuerto de Ezeiza se convirtió en un campo de batalla.
Los enfrentamientos por ocupar las cercanías en torno al palco en el cual Perón iba a dirigirse a la multitud dejaron un número nunca determinado de muertos y heridos.
Los sectores más ortodoxos del justicialismo empezaron a ejercer presión para forzar la renuncia del Presidente.
A principios de julio, el entonces vicegobernador de la provincia de Buenos Aires, Antonio Calabró -dirigente de extracción metalúrgica- afirmaba en Corrientes que «estando Perón en Argentina, nadie podía ser Presidente más que él».
Y el 12 de julio, la presión sobre Cámpora se reforzaba desde nada menos de la conducción de la CGT.
El secretario general de la organización sindical, José Ignacio Rucci, aseguraba que «Perón será lo que pueblo quiere: Presidente».
Horas más tarde, el vicepresidente primero del Senado, Alejandro Díaz Bialet, pedía licencia a su cargo para iniciar un viaje a Europa.
Raúl Lastiri, titular de la Cámara de Diputados y yerno del ministro de Bienestar Social José López Rega, quien era el tercero en la sucesión presidencial, quedó entonces en posición de asumir la jefatura del Estado ante lo que se descontaba como un hecho inminente: la dimisión de Cámpora.
Esa tarde, en la residencia que ocupaba Perón en la calle Gaspar Campos de la localidad de Vicente López, se desarrollaron intensas reuniones, en las que participaron el propio Cámpora junto a ministros de su Gabinete más dirigentes de la CGT y del peronismo.
Perón había sufrido una crisis cardíaca a fines de junio; sin embargo, sus médicos habían comunicado en las horas que antecedieron a la renuncia de Cámpora que el fundador del justicialismo se encontraba «bien de salud».
Lastiri, ya a cargo del Ejecutivo, convocó entonces a nuevas elecciones presidenciales para el 23 de septiembre y como un rumor, a mediados de julio, comenzó a circular la versión de que Perón podía ser acompañado en la fórmula por el líder de la UCR, su viejo rival Ricardo Balbín.
Perón seguía con preocupación desde mediados de ese año los acontecimientos que se sucedían en el Cono sur y que tendrían un hecho determinante con el golpe de Estado en Chile del 11 de septiembre: según su análisis, como luego revelarían sus interlocutores, estaba en marcha un plan para aislar geopolíticamente a la Argentina.
La elección de Balbín como compañero de fórmula de Perón era impulsada por dirigentes peronistas como Ítalo Lúder y Ángel Robledo pero al mismo tiempo era objetada por el líder de la UOM, Lorenzo Miguel, quien consideraba que la influencia de los sindicatos podría verse afectada si Perón moría en el ejercicio de su tercer mandato.
El 4 de agosto, el Partido Justicialista realizó un Congreso en la Teatro Cervantes de la Ciudad de Buenos Aires, donde por iniciativa de dirigentes como Norma Kennedy y Torcuato Fino se proclamó la candidatura de Perón secundado en el binomio por su esposa, a quien todos llamaban Isabel.
La propuesta para la conformación de la fórmula le fue comunicada a Perón en su casa de Gaspar Campos pero él manifestó algunos reparos, por lo que envió a Isabel al Cervantes para informar que necesitaba tiempo para aceptar la nominación.
El 18 de agosto, Perón aceptó finalmente su candidatura y la de Isabel.
Poco antes, sus médicos, Pedro Cossio y Jorge Taiana (padre), dieron a conocer un parte de salud en el que consignaban que el General se encontraba repuesto de la afección cardíaca que había padecido en junio, pero recomendaban ajustar sus actividades a su edad.
Las elecciones se celebraron, como estaba previsto, el 23 de septiembre de 1973, y al final del día la fórmula Perón-Perón del Frente Justicialista de Liberación (Frejuli) obtuvo el 61.85 por ciento de los votos.
En tanto, el binomio de la UCR que formaban Ricardo Balbín y Fernando De la Rúa obtuvo el 24,42 por ciento de los votos; la fórmula de Francisco Manrique y Rafael Martínez Raymonda de la Alianza Popular Federalista cosechó el 12,19 por ciento, y Juan Carlos Coral y José Francisco Páez del Partido Socialista de los Trabajadores alcanzó el 1,54 de las voluntades.
En su figura, Perón parecía haber concitado la unidad de todo el peronismo y los sectores mayoritarios de la sociedad; sin embargo, ese categórico resultado no logró despejar las disputas internas del movimiento.
Dos días después de esas elecciones, Rucci era asesinado a balazos en un atentado que en ese momento no se adjudicó ninguna organización, pero cuya autoría correspondió a Montoneros.
Perón asumió el 12 de octubre y ese día se anunció la fusión de Montoneros con las Fuerzas Armadas Revolucionarias (FAR).
El tercer gobierno de Perón continuó la orientación económica que había trazado la gestión de Cámpora: el ministro José Ber Gelbard se mantuvo en su cargo, instrumentando una política de diálogo social y de desarrollismo.
El 13 de noviembre, el senador nacional de la UCR Hipólito Solari Yrigoyen sobrevivió a un atentado con bomba que constituyó el primer antecedente del accionar de la Triple A.
Diez días después, Perón sufrió un edema pulmonar que puso en riesgo su vida, pero logró eludir la muerte por unos meses más.
En enero de 1974, el Ejército Revolucionario del Pueblo atacaría la guarnición militar de Azul matando a su jefe y ese hecho determinó la renuncia del gobernador de la provincia de Buenos Aires, Oscar Bidegain, quien había llegado a ese cargo promovido por la Tendencia, y su reemplazo por Calabró, dirigente afín a los sectores sindicales del peronismo.
El 1º de mayo de 1973, Perón habló en el Día de los Trabajadores y en un discurso recordado tildó de «imberbes» a la JP y a Montoneros, quienes se retiraron de la Plaza dejando una gran parte de ella vacía.
Su muerte, según algunos historiadores y testigos de la época, dejó inconclusa una gestión por la cual buscaría recomponer la relación con los sectores del movimiento que, en cierto modo, lo habían desafiado.
De acuerdo a algunas reconstrucciones del 1º de julio, el dirigente Oscar Alende escuchó decir al propio Perón, al salir del balcón de la Casa Rosada, que se había propuesto simplemente dar «un tirón de orejas» a la juventud.
Tras el fallecimiento de Perón, con el país conmovido y tras la despedida popular, Isabel asumió la jefatura del Estado, lo que amplió la influencia de López Rega; en paralelo se acrecentó el clima de violencia política como preludio del terrorismo de Estado y la gran tragedia que Argentina viviría tras el golpe de Estado del 24 de marzo de 1976.